過去のウイルス発生が株式市場にどの様な影響をもたらしたのか

　

　過去のウイルス発生が株式市場にどの様な影響をもたらしたのか

昨年１２月に中国の武漢で発生した新型コロナウイルス（COVID-19）は世界中へ急速に広まり、５月２日時点では３３８万人以上が感染し、少なくとも２３万人以上が死亡しています。

ＷＨＯ（世界保健機構）は３月１１日、新型コロナウイルス感染拡大はパンデミック（世界的な大流行）に相当すると表明しています。

一連の混乱により、日本や米国をはじめ世界中で株価が暴落する経済ショックに陥っており、２００８年のリーマンショック以来の下落率を記録しています。

　

以下のグラフは、過去のＮＹダウの１日の最大下落幅を１位~１０位までランク付けしたものです。

ご覧の様に、今年に入ってから大きく下落している様子が伺えると思います。

この様に、コロナウイルスによる影響は株式市場に大きな影響を与えていると言えます。

では、過去の他の感染症が発生した時、市場はどの様な動きをしたのでしょうか。

　

過去に感染症が発生した時は・・・

過去に感染症が発生した時、やはり市場はある程度ネガティブな反応を見せています。

しかし、過去のデータを参照するとそういった感染症に対して米国市場の反応が長引くことはほぼ無いようです。

下の表をご覧ください。

上の表は各感染症とその発生月、６か月後と１２カ月後のＳ＆Ｐの変化率を示しています。

表から伺える様に、市場は半年後には回復し上昇傾向にあります。

たとえば２００３年のＳＡＲＳ発生時、ＷＨＯの発表によると合計で８，１００人が感染し、７７４人が亡くなりました。

しかし、市場は半年後には１４．５９％上昇し、１年後には２０．７６％の力強い上昇を見せています。

また、２００９年の新型インフルエンザ（Ｈ１Ｎ１）が発生した際、世界２１２か国で１４，１４２人が亡くなり、ＷＨＯは今回の様にパンデミックを宣言しましたが、インデックスは半年後に１８．７２％も上昇しています。
（死亡数はWikipedia参照）

次に下のチャートをご覧ください。

ＭＳＣＩ指数に連動したチャートと各種感染症の発生時期及びパフォーマンスを示しています。

　

世界経済に連動するＭＳＣＩ指数によると、感染症流行から１か月後で平均０．４％、半年後で３．１％、１年後には８．５％上昇しています。

ここまで見ると、掲題にあります「過去のウイルス発生が株式市場にどの様な影響をもたらしたのか」というテーマに対する解は以下の様になります。

　

では、今回の新型コロナウイルスの場合はどうでしょうか。

　

これまでの感染症と今回の新型コロナウイルスとの違い

ウイルスの深刻度は、最終的には市場の反応を左右し、そのパフォーマンスに大きく影響を与えます。

過去のデータが大丈夫だと教えてくれても、それを鵜呑みにするのは楽観的と言わざる負えません。

　

感染症はエンデミック（地域流行）、エピデミック（流行・アウトブレイク）、パンデミック（世界流行）の３つに分けられます。

過去、パンデミックに該当するのは先ほど紹介した２００９年の新型インフルエンザ（Ｈ１Ｎ１）以前だと、１９６８年に発生した香港かぜ（約７５万人死亡）まで例がありません。

２００９年の新型インフルエンザの死亡数が１４，１４２人とパンデミックとしては比較的深刻ではなかった事を考えると、すでに２３万人以上が死亡している今回の新型コロナウイルスが市場に与える影響は２００９年の比ではない事は、想像に難くないでしょう。

　

日本をはじめ多くの国が入国規制を実施し、さらに中国や欧米諸国はロックダウン（都市封鎖）を実施しています。

感染症の流行を抑えるために世界中の人が外出を自粛し、イベント等を控える様になった為に様々な業種に影響が及んでいます。

各国は経済対策を行い、表面上は株価の下落を抑えていますが、アメリカで莫大な数の失業者が予想されている等、実態経済との乖離は進む一方であり、しばらくの間混乱は避けられないでしょう。

　

　おわりに

　

いかがだったでしょうか。

過去の感染症発生時の市場パフォーマンスを見れば、今後の動きがある程度分かるかなぁという安直な考えで記事を書きましたが、結局はどうなるか分からないという結果になりました。

それだけ新型コロナウイルスが、これまでとは常軌を逸している証拠だと言えます。

個人的方針としては十分なキャッシュフローを確保しつつ、毎月の定期積立は変わらず行い、今回のコロナショックを乗り越えていこうと思います。

今回は以上となります。

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